風險不確定性及個人效用函數分析(ppt 91頁)

第一節 風險與不確定性
第二節 不確定性條件下的效用函數
第三節 風險厭惡、公平賭局、風險喜好

第一節 確定性、風險與不確定性
一、什麼是風險與不確定性
二、不確定性下建立偏好模型的方法
三、不確定性下的決策原則
一、風險、不確定性與不確定性的定義
金融決策是時序決策，它們包括：選擇，選擇的結果向將來延伸。由於將來是未知的，金融決策不可避免的在不確定條件下進行。為了開始我們對金融經濟學的研究，必須對“確定”和“不確定”進行概念上的區分。在此基礎上，我們然後才能構築在不確定條件下決策的標準上層結構。理解不確定條件下決策的原理對於充分評價金融經濟分析的不同論點是必要的。
Knight 不承認“風險=不確定性”，提出“風險”是有概率分布的隨機性，而“不確定性”是不可能有概率分布的隨機性。
Knight 的觀點並未被普遍接受。但是這一觀點成為研究方法上的區別
定義
奈特(1938)對風險與不確定性進行了明確的區分。根據費蘭克·奈特(Frank·H·Kninght)的觀點，所謂“不確定性”狀態，是指那些每個結果的發生概率尚未不知的事件，如明年是否發生地震是不確定的。因此，不確定性是指發生結果尚未不知的所有情形，也即那些決策的結果明顯地依賴於不能由決策者控製的事件，並且僅在做出決策後，決策者才知道其決策結果的一類問題。

..............................