企業並購財務動因淺析(doc 12頁)

一、 企業並購理論
二、 企業並購動因
三、 企業並購財務動因

一、企業並購理論

　　由於規模經濟、交易成本、價值低估以及代理理論等的長足發展，使得企業並購理論的發展非常迅速，成為目前西方經濟學最活躍的領域之一。
　　(1) 競爭優勢理論 並購動機理論的出發點是競爭優勢理論的原因在於以下三方麵：第一，並購的動機根源於競爭的壓力，並購方在競爭中通過消除或控製對方來提高自身的競爭實力。第二，企業競爭優勢的存在是企業並購產生的基礎，企業通過並購從外部獲得競爭優勢。第三，並購動機的實現過程是競爭優勢的雙向選擇過程，並產生新的競爭優勢。並購方在選擇目標企業時正是針對自己所需的目標企業的特定優勢。
　　(2) 規模經濟理論 古典經濟學和產業組織理論分別從不同的角度對規模經濟的追求給予解釋。古典經濟學主要從成本的角度論證企業經濟規模的確定取決於多大的規模能使包括各工廠成本在內的企業總成本最小。產業組織理論主要從市場結構……

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