民爆行業深度研究報告(PDF 30頁）

1、民爆行業是國民經濟基礎性行業 ..... 4
2、民爆行業下遊需求穩步增長 . 5
2.1、采礦業與基建雙輪驅動民爆行業需求增長 ....... 5
2.2、采礦業民爆需求：爆破一體化服務市場空間廣闊 ....... 7
2.3、西部地區基建投資需求旺盛 ...... 9
2.4、民爆行業需求預測 ........ 15
3、上遊硝銨價格回落降壓力 ... 16
3.1、2011年硝酸銨價格處於高位 ... 16
3.2、2012年硝酸銨價格下降 .......... 18
4、民爆行業高門檻、區域壟斷 .......... 20
4.1、民爆行業受嚴格管製 .... 20
4.2、行業區域壟斷格局明顯 22
5、行業發展趨勢：橫向整合與爆破服務一體化 ......... ……………..24
5.1、橫向並購整合提高行業集中度 . 24
5.2、往產業鏈下遊延伸實現民爆服務一體化 ........ 27
6、風險提示 ...... 29
圖目錄
圖 1、民爆行業產業鏈 ......... 4
圖 2、2011年我國工業炸藥下遊消費結構 6
圖 3、2011年我國工業雷管下遊消費結構 6
圖 4、2005-2011年民爆生產企業生產、銷售總值 ......... 6
圖 5、2005-2011年民爆銷售企業銷售總值 ......... 6
圖 6、2005-2011年工業炸藥產量情況 ..... 7
圖 7、2003-2011年工業雷管產量情況 ..... 7
圖 8、國內原煤產量情況 ..... 7
圖 9、國內鐵礦石產量情況 . 7
圖 10、國內十種主要有色金屬產量情況 ... 8
圖 11、國內礦山采剝市場規模 ....... 8
圖 12、中長期鐵路網規劃圖（2008年調整） ..... 9
圖 13、“十二五”水利建設規劃圖 . 12
圖 14、西部大開發重點經濟區布局 ........ 13
圖 15、2011年主要省份交通固定資產投資增速 14
證券研究報告
請務必閱讀正文後免責條款部分 3
圖 16、2010年主要省份水利固定資產投資增速 .......... 14
圖 17、主要省份“十二五”規劃GDP預計增速 .. 15
圖 18、固定資產投資增速與民爆企業生產總值增速 ..... 15
圖 19、主要礦業產品產量與工業炸藥產量的關係 ........ 15
圖 20、硝酸銨下遊消費結構 ........ 16
圖 21、工業炸藥成本構成 . 16
圖 22、工業硝酸銨價格走勢 ........ 16
圖 23、民爆產品銷售模式 . 21
圖 24、2011年生產總值集團排序前20名地理分布圖 . 23
圖 25、排名前20名生產企業占全行業生產總值比例 .. 24
圖 26、美國與中國平均每家公司產量對比 ........ 25
圖 27、主要省市民爆生產企業數目 ........ 27
圖 28、2011年主要民爆企業爆破服務收入占比 28
圖 29、2011年Orica息稅前利潤構成 ... 28
表目錄
表 1、工業炸藥分類 . 4
表 2、起爆器材分類 . 5
表 3、鐵礦石、煤炭、石灰石開采爆破剝離服務市場容量測算 . 8
表 4、2012年在建鐵路項目 ......... 10
表 5、“十二五”公路發展規劃 ....... 11
表 6、各省十二五水利規劃投資及2012年計劃投資情況（單位：億元） .... 12
表 7、貴州、甘肅、四川地區經濟、交通、水利和采礦業投資“十二五”規劃 .......... 14
表 8、2011年國內硝酸銨產能情況 ......... 17
表 9、硝酸銨主要新增產能統計 ... 19
表 10、部分民爆產品出廠價格列表 ........ 21
表 11、2011年民爆生產企業生產總值前十名 ... 23
表 12、近期民爆類上市公司橫向合並事件 ........ 24
表 13、2011年國內主要省份民爆行業市場空間與行業集中度 25
表 14、各省市民爆生產企業數目統計 ..... 26
表 15、近期民爆類上市公司縱向一體化發展事件 ........ 27
表 16、鐵礦石開采爆破剝離服務市場容量測算 . 28
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