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中國股市的風險與機遇講義(PPT 91頁)

所屬分類:
風險管理
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中國股市
中國股市的風險與機遇講義(PPT 91頁)內容簡介
中國股市近況
烏鴉嘴與風險意識
資產重估與日本股市破滅
波動率指數(VIX)-投資人的恐慌指標
衍生商品與結構型商品–未來的希望
中國股市的風險與機遇
演講內容
1。中國股市近況-雲霄飛車
中國股市
中國股市存在的主要問題
大半股份還是不能流通
單方向市場隻能做多不能做空
政策市-政策影響相當顯著
豬年的開門“紅”
動蕩的市場
這個電文有幾個重要的訊息
2.烏鴉嘴與風險意識
曆史重演
烏鴉嘴或是先知
拔苗助長還是殺雞取卵
信心在那裏?為什麼會跌到一千點
信心的趨勢
大國崛起不是夢
目前估值水平(截至2006-11-30)
相對曆史水平,目前估值水平不高
相對亞太區,中國股市沒有明顯高估
調整的因素
大家一起吹泡泡
我們可能會看到哪些潛在的風險?
這些風險會改變牛市趨勢嗎?
眾人皆睡我獨醒?
警鍾長鳴
曆史上最壯觀的全民炒股活動
中國是世界最多股市賬戶的國家
我國股市資本化率還很低
日本、台灣、韓國資本化率曆史
預計2010年我國股市資本化率達到70%
知情與非知情投資者 (InformedandNon-informedInvestors)
3。資產重估
資金供應潛力巨大——高企的儲蓄率是根本
儲蓄率高企原因——中國人口年齡結構特征
無風險利率持續走低
過剩流動性在資產類別中的分配
2007年股市資金供應預測
2007年股市融資需求預測
資金情況
資產重估
資產重估於實質成長
日本的借鏡
資產泡沫
日幣升值的後遺症
科學化的價值評估
許多可用的理論基礎
業務邏輯
財務報表作假或水分剔除
Z-Score模型
鄭百文案例
虛構利潤
4。何謂波動性指數VIX?
波動性指數VIX的含義
VIXvs.S&P100IndexRealizedVolatility
VXNvs.Nasdaq100IndexRealizedVolatility
波動性指數
波動率的特征
中國需要波動率指數
5。股票期權與結構化產品
股票期權可以提高證券市場效率
全球衍生產品交易量持續高速增長
新興市場衍生產品發展迅速
期權產品表現突出
結構化產品概述
結構化產品的期權特征
股票期權-對衝工具與定價基準
股票期權-對衝工具和定價基準
高收益產品變化品種
保本型商品變種
結論:一個有巨大成長力的市場
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