中國醫藥行業信用分析報告(PDF 36頁）

第一部分 行業信用環境……01
經濟發展與人口因素，驅動了藥品需求的成長與結構變遷01
衛生總費用的籌資缺陷有所改善，刺激了藥品需求的釋放02
相對於製藥業，醫療機構擁有高度的定價權……05
藥品消費市場的分布非均等化，區域集中度較高07
行業進入者多、集中度低，供應方的競爭性強…08
行業R&D 強度低，缺乏獨占性優勢，競爭的同質化程度高09
國際同業擁有的領先地位，增大了國內廠商的競爭壓力…11
藥品價格的行政管製，反映了政府製度設計的長期取向…13
第二部分 行業信用特點……16
相對國內市場，國際市場具有更高的風險暴露程度………16
相對於需求的持續成長，同質競爭導致行業盈利景氣的循環………17
相對於上下遊產業鏈，行業成本結構的穩定性缺乏有效保護………20
第三部分 行業信用展望……22
基本醫療保障體係的構建加速，對於促進藥品需求釋放的刺激效應仍將持續22
資本投入、合規要求刺激的產能擴張，對行業盈利景氣上行構成潛在製約…24
政府對醫療衛生機構采取的分類與地區化導向的改革，或將在一段時期內加劇藥品
終端市場的碎片化和非均等化26
知識產權監管環境的重構，有利於具有差異化優勢的領先企業獲得應對競爭壓力的
緩衝………27
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