資本成本管理培訓課程(PPT 55頁)

第一節 資本成本與融資決策
二、影響資本成本的因素
三、資本成本的種類
四、資本成本的作用
7.2 資本成本的計算
資本成本的表示方式
一、個別資本成本（Individual Cost of Capital）的計算
（1）銀行借款成本（cost of long-term loans）
（2）長期債券資本成本（cost of bonds）
當債券溢價或折價發行時，為更精確地計算資本成本，應以實際發行價格作為債券籌資額。
2、權益資本成本（cost of equity）
（1）優先股資本成本（cost of preferred stock）
（2）普通股資本成本（cost of common stock）
普通股資本成本的計算方法
①股利固定不變的普通股資本成本
②以固定比率g增長的普通股資本成本
資本資產定價法：
債券成本加風險報酬法
（3）留存收益成本（保留盈餘成本）（Cost of Retained Earnings）
五種個別資本成本比較
二、加權平均資本成本的計算
1、計算公式：
2、關於Wj的確定
三、邊際資本成本（Marginal Cost of Capital 簡稱 MCC）
3、邊際資本成本規劃
邊際資本成本的意義
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