衍生品與風險因素概述(PPT 32頁)

1股票價格的影響－Delta
2到期期限的影響－Theta
3.股票價格的二階影響－Gamma
4.股票價格波動性的影響－Vega
5.無風險利率的影響－rho
6.風險管理
定義
Δ=Δc/ΔS
Δ套期保值組合：賣空1單位的衍生品，買入Δ單位的股票
Delta套期保值的優點
迅速快捷
成本低廉
高流動性
Delta套期保值的缺點
Delta的值經常處於變化之中
臨近施權價或者臨近交割日期時，Delta波動比較劇烈
..............................