國債期貨交易策略教材(PPT 50頁)

國債期貨交易策略
主要內容
國債期貨基本概念
美國10年期國債期貨可交割券
轉換因子的定義
轉換因子
轉換因子的特點
國債期貨的基差
持有收益（Carry）：利息收入-融資成本
基差
交割——發票價格
最便宜可交割券
IRR
最便宜可交割債券
國債期貨的交易策略
基點價值
國債期貨套期保值比率
業內標準的經驗法則
基於轉換因子的套期保值
基於DV01的套期保值
基於基點價值的套期保值——延伸
組合債券的套期保值期貨合約選擇
子彈型組合 VS 啞鈴型組合
信用債的國債期貨套期保值
套保者期望收益率變動嗎：交割期權價值
基差交易
高久期基差交易（國債現券看漲期權）
低久期基差交易（國債現券看跌期權）
中久期基差交易（國債現券跨式期權）
跨期套利
資產配置：股票資產與債券資產配置、轉換
（四）久期管理
投機交易
投資時鍾
投機交易的投資原則
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