項目投資決策分析課程(PPT 93頁)

投資項目的分類
投資項目的現金流量分析
投資決策分析指標
特殊情況下的投資決策分析
不確定性分析
項目投資決策分析Capital Budgeting
投資決策分析
投資決策需要考慮的兩個重要因素
投資決策分析的步驟
項目現金流的準則
淨營運資本
折舊的影響
折舊抵稅的現值
經營現金流量的分析方法
自下向上分析方法
自上向下分析方法
折舊抵稅分析方法
案例分析一:金田公司準備購置一部機器,有關資料如下:
分析:
案例分析二:元華公司是一個生產球類製品的廠家,現欲生產保齡球,有關資料如下:
分析
分析各階段現金流量
第五年末的殘值現金流量
投資決策評價指標
靜態指標與動態指標
淨現值（NPV）
淨現值（NPV）（續）
淨現值的經濟本質
投資回收期
投資回收期（續）
投資回收期的計算
靜態投資回收期的優缺點
動態投資回收期的優缺點
平均會計報酬率（ARR）
平均會計報酬率的優缺點
內部收益率（IRR）
內部收益率（IRR）（續）
NPV與IRR的比較
非常規的現金流量
IRR和NPV的計算結果
進一步的NPV 和IRR分析
IRR、NPV決策規則的總結1：
案例2：互斥項目的的決策
A 項目的IRR = 19.43%B項目的 IRR = 22.17%在交點處 11.8%，A、B項目的NPV相同
IRR、NPV決策規則的總結2：
互斥項目的分析舉例
內部收益率的優缺點
獲利能力指數（PI）
獲利能力指數的優缺點
投資決策評價指標總結
一次投資例題
求解NPV和IRR
求解靜態與動態投資回收期
思考：元華公司是一個生產球類製品的廠家,現欲生產保齡球,有關資料如下:
特殊項目的評價
降低成本投資項目的評價（設備升級）
項目壽命期不等的互斥項目
方法之一：最小公倍數法
方法之二：年均淨現值法
僅已知項目費用現金流量
案例分析：固定資產是否更新？
（1）新舊設備現金流量分析
（2）NPV和IRR的困境
（3）固定資產的平均年成本分析
計算固定資產的平均成本
作業
影響項目的不確定因素
不確定分析的方法
個案分析
敏感性分析
計算機模擬
決策樹分析
決策樹分析例題
盈虧平衡分析
盈虧平衡點的計算
其它表示盈虧平衡狀態的參數
目標利潤下的產量
線性盈虧平衡分析圖
非線性盈虧平衡分析圖
會計盈虧平衡與財務盈虧平衡
運營杠杆效應的引出
運營杠杆效應

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