美國次貸危機分析教材(PPT 55頁)

簡介
次貸危機爆發的背景
危機的發展過程
原因分析
危機的傳導機製
對世界各國經濟的影響
對我國金融行業的啟示
美國次貸危機分析
主要內容
美國次貸危機簡介
1994-2006年美國次貸發放額
住房抵押貸款證券化運作機製
金融衍生產品介紹
次貸危機蔓延機製
次貸危機蔓延大事記
波及到美國的股市和實體企業
次級債的生產鏈
二.次貸危機產生的原因：直接原因
房貸違約率與利率的變化具有高相關度
次貸危機產生的原因：深層原因
聯邦基金利率自1990年代以來進入低利率時代
美國流動性泛濫2：CPI指數自1970年至2007年翻了5.6倍
美國流動性泛濫3：黃金價格飆升，在2000-2007年期間翻了將近3倍。
美國流動性泛濫4：大米價格飆升，在2000-2007年期間翻了4倍有餘。
2.衍生金融工具監管失控
全球衍生產品在1998-2007年期間翻了6.4倍（單位：十億美元）
全球MBS發行規模
全球CDO發行規模
次貸危機產生的原因：終極原因
虛擬經濟嚴重脫離實體經濟
三.次貸危機的傳導機製
1、從事次級抵押貸款業務的金融機構首當其衝
2、與次級抵押貸款二級市場相關的金融機構遭受損失
3、主要金融市場局部出現流動性不足危機
4、主要股市受挫，投資者信心受損
5、美元貶值，金價、油價飆升
間接影響
對中國的影響
啟示
..............................