分析師評級及其變更的投資價值講義(PDF 62頁)

(一)假說一的檢驗方法
(一)分析師專長
(一)樣本說明
(三)假說二檢驗
(二)假說一檢驗
(二)假說二的檢驗方法
(二)分析師報告的市場反應與投資價值
表1 分析師評級描述性統計
表10 明星、非明星分析師一致評級之投資價值(3月)
表10為基於3個月以內的一致評級構建的買賣組合其運行情況。
表11 明星、非明星分析師一致評級各組合擬合情況(3月)
表11是表1O中各組合的擬合情況，
表12 明星、非明星分析師一致評級之投資價值(6月)
表12為基於6個月以內的一致評級構建的買賣組合其運行情況。其結果與前
表13為表12中各組合的擬合情況，結論與前文相似，不再敘述。
表2 分析師評級變更與首次評級的描述。陛統計
表3 評級變更及首次評級的投資價值
表4 一致評級的投資價值
表5 一致評級各組合的擬合情況
表6 明星分析師與非明星分析師評級變更與首次評級之投資價值
表7 明星、非明星分析師評級變更與首次評級組合擬合情況
表7是表6中各個組合的擬合情況，從中可以看出分析師較傾向於推薦買入大
表8 明星、非明星分析師一致評級之投資價值(1月)
表8為基於1個月以內的一致評級構建的買賣組合其運行情況。
表9 明星、非明星分析師一致評級各組合擬合情況(1月)
表9是表8中各組合的擬合情況，從中可以看到分析師傾向於推薦買入規模較
表l3 明星、非明星分析師一致評級各組合擬合情況(6月)
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