18新利网址多少 基本價值觀念概述(PPT 88頁)

1.掌握貨幣時間價值的概念及計算。
2.掌握風險報酬的概念。
3.熟悉可分散風險與不可分散風險的概念與區別。
4.掌握單項資產風險收益的計算。
5.掌握證券組合風險收益的計算。
第二章18新利网址多少 基本價值觀念
第一節貨幣時間價值觀念
第二節風險價值觀念
證券組合的風險
利用有風險的單項資產組成一個完全無風險的投資組合
完全負相關股票及組合的收益率分布情況
完全正相關股票及組合的收益率分布情況
證券組合的風險
從以上兩張圖可以看出，當股票收益完全負相關時，
所有風險都能被分散掉；而當股票收益完全正相關時，風險無法分散。
若投資組合包含的股票多於兩隻，通常情況下，
投資組合的風險將隨所包含股票的數量的增加而降低。
部分相關股票及組合的收益率分布情況
非係統風險——可分散風險——能夠通過構建投資組合被消除的風險
但是：
係統風險——市場風險——不能夠被投資組合分散消除
市場風險的程度，通常用β係數來衡量。
證券組合的收益
與單項投資不同，證券組合投資要求補償的風險隻是市場風險，
而不要求對可分散風險進行補償。
證券組合的風險收益是投資者因承擔不可分散風險而要求的，
超過時間價值的那部分額外收益，該收益可用下列公式計算：
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