資本運營培訓課件(PPT 78頁)

引言
資本運營的定義和意義
案例：安然
國企公司化改革
公司的概念
國企改革的總路線
案例：重慶嘉化改製
案例：TCL改製
資本運營教程
課程的主要內容
期末作業
一。引言
1.1 資本運營的定義
1.2 資本運營的意義
問題：資本運營是生產經營的高級形態？
1.3 小 結
二。國企公司化
2.1 公司：現代經濟的核心主體
定義和特征
2.1.1 公司的人格
2.1.2 公司的資本和財產
2.1.3 營利性和所有權安排
建立現代企業製度≠公司
2.1.4 公司的“道德”：社會責任
2.2 國企改革的總路線圖
2.2.1 傳統國企：黨政企一體化組織
2.2.2 爭議：華盛頓共識 v. 北京共識
楊小凱 v. 林毅夫
郎顧公案
2.2.3 改革的主要措施
2.3.4 國企民營化的實踐
改革的博奕
企業改製方式分布圖
成績和問題
問題：公平與效率
案例討論：TCL改製
2.3 上市和融資
2.3.1 成績和問題
籌資金額和銀行貸款增加額的比較
2.3.2 企業上市的利和弊
2.3.3 企業上市的條件
國企改製：一個轉變和五個步驟
2.3.4 買殼上市
基本模式
2.4 公司治理：民主在企業中的應用
2.4.1 公司治理的不同導向
治理模式的趨同趨勢
2.4.2 典型公司的治理結構
（1）股東的權利
股東大會的職權
（2）董事會
董事的義務和責任
（3）監事會的職權
（4）管理機構
對管理人員的監控
2.4.3 法定代表人
應對策略
2.4.4 激勵機製：全麵薪酬製度
部分國企的股權激勵實踐
小 結
三。並購
3.1 並購（M&A）的概念
3.1.1 常見的並購分類
3.1.2 並購與內部發展的比較
並購與其他運作手段的比較
3.1.3 有關並購的理論
為什麼並購？
3.2 並購管理
3.2.1 成功並購的關鍵
（1）審慎性調查
（2）合理估價
支付方式和融資
（3）整合
3.2.2 LBO和MBO
（1）典型的LBO結構
資產抵押融資的信用增級
高風險和高收益相伴
（2）常見的MBO方式
境內MBO的主要類型
3.3.4 反並購：正反方的爭議
主要措施
3.3 並購績效
（1）前人的研究成績
著名谘詢公司對並購成功的統計
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