選擇權的概念與價值分析(ppt 58頁)

選擇權的概念與價值分析目錄：
一、 選擇權的概念與價值分析
二、 選擇權的價值分析
三、 資本預算中的選擇權
四、 認股權證
五、 可轉換債券

選擇權的概念與價值分析內容摘要：
Black-Scholes 模型：
M股票6個月買權的執行價格為150元
M股票目前的價值為160元
無風險利率為 r = 5%.
該買權的有效期為 6 個月
標的資產的變動率為每年30%
求該股票買權的價值
像選擇權的股票和債券：
借債的公司股東對其擁有買入選擇權
標的資產是公司的全部資產
執行價格為對負債的償還額
借債的公司股東對其擁有賣出選擇權
標的資產是公司的全部資產
執行價格為對負債的償還額
資本預算中的選擇權：
擴張選擇權
延遲選擇權
放棄選擇權

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