高科技企業估值方法研究(PDF 65頁)

內容提要
王忠波，現為深圳證券交易所博士後工作站博士後。
聯係電話：!"##$%&%"!’& ($)*+,：-./*01!2234561470
8、企業估值是現代金融學的重要組成部分，傳統企業估值方
法基於現金流量折現的思想，在理論上分為內在價值法和相對估
值法。內在價值法認為企業的價值等於其未來現金流量的折現
值；相對估值法把對比作為確定價值的基礎，根據市場上同類企業
的價值確定所估企業的價值。內在價值法從理論上是科學的，但
它過分依賴不確定的預期因素，實際操作性不強。相對估值法比
內在價值法更具現實性，但存在無法判斷企業絕對價值、無法準確
選取可比企業和價值評判指標的問題。
..............................