高級CFO研修係列課程(ppt 89頁)

高級CFO研修係列課程目錄：
第一部分會計評估指標
第二部分趨勢比率分析
第三部分年度測評的幾種方式
第四部分經濟價值評估指標
第五部分公司價值評估

高級CFO研修係列課程內容提要：
會計評估指標的根本性不足在於不能很好的計算價值創造的基本變量（如：現金流大小、時間因素、風險因素）；會計指標容易計算且目前被廣泛應用（尤其是對於非上市公司）；會計評估指標是一個單一期間的評估指標；在投資及資深管理者中，普遍流行的業績評價尺度是股東權益收益率（ROE）。眾多資深管理者的職業生涯是隨公司的ROE一起沉浮的，ROE之所以被看得如此重要，因為它衡量了一個公司股東資本的使用效益。它衡量了權益資本中每塊人民幣的贏利。
ROE衡量的是股東投資的收益，投資數額使用的是股東權益的帳麵價值，而非市場價值。案例分析：A公司的ROE=21%；帳麵價值10億元，而市場價值為30億元，則真實的ROE是否為7%？ROE僅僅著重於收益問題而忽視了風險，所以是衡量財務業績的不精確尺度。
定義：是現金流量折現法的衍生形式，利潤率不能超過公司資本成本的公司是在浪費投資者的資金，一個公司或經濟單位僅在它的營業收益超過所有利用的資本成本時，才為其所有者創造了價值。附加經濟價值是全麵衡量企業生產經營真正盈利或創造價值的一種方法。這種方法被斯特恩·斯圖爾谘詢公司命名為“附加經濟價值”理論並注冊了商標，其，，目的是幫助企業管理者和投資者評價公司的業績。

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