國內包裝紙市場新銳(pdf 7頁)

公司具有年產32 萬噸包裝紙板的能力，其中高檔牛皮箱紙板的生產能力達22 萬噸，在該領域全國同類生產企業中位居第四，產口在全國市場占有率2.28％，華東地區市場占有率8％。公司目前和玖龍、理文同為中國漿紙商務網指定的“指導價格”信息發布商，在產品定價方麵具有一定的市場主導權。
盈利預測主要假設：1.30 萬噸高檔牛皮箱板紙項目將於07 年7 月投產，項目投產將使公司總產能翻一番，其中高檔牛皮箱板紙產能擴大136%；2.考慮到區域內需求旺盛但近二年共計有50 萬噸以上的產能將達產，我們預計公司產品價格將由目前的逐步上漲調整為逐步下降；3.在國內外纖維原料總體上漲趨勢的帶動下，預計成本將呈現上漲趨勢。我們預計未來三年公司產品毛利率將從06 年的20.6％下調至08 年的18.4%
預計06-08 年公司每股收益分別是0.25 元，0.30元和0.43 元。
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