風險資產定價的基礎知識(doc 36頁)

風險資產定價的基礎知識目錄：
第一節　有效集和最優投資組合
第二節 無風險借貸對有效集的影響
第三節 資本資產定價模型
第四節 資本資產定價模型的進一步討論
第五節 套利定價模型
第六節 資產定價模型的實證檢驗

風險資產定價的基礎知識內容簡介：
為了說明有效集定理，我們有必要引入可行集（Feasible Set）的概念。可行集指的是由N種證券所形成的所有組合的集合，它包括了現實生活中所有可能的組合。也就是說，所有可能的組合將位於可行集的邊界上或內部。
一般來說，可行集的形狀象傘形，如圖8-1中由A、N、B、H所圍的區域所示。在現實生活中，由於各種證券的特性千差萬別。因此可行集的位置也許比圖8-1中的更左或更左，更高或更低，更胖或更瘦，但它們的基本形狀大多如此。
對於一個理性投資者而言，他們都是厭惡風險而偏好收益的。對於同樣的風險水平，他們將會選擇能提供最大預期收益率的組合；對於同樣的預期收益率，他們將會選擇風險最小的組合。能同時滿足這兩個條件的投資組合的集合就是有效集（Efficient Set，又稱有效邊界Efficient Frontier）。處於有效邊界上的組合稱為有效組合（Efficient Portfolio）。

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