期權的定價基本理論及特性(ppt 83頁)

期權的定價基本理論及特性目錄：
第一節：期權價格的特性
第二節：期權組合的盈虧分布
第三節：期權定價的理論基礎
第五節：二叉樹期權定價摸型

期權的定價基本理論及特性內容摘要：
期權的內在價值：
　　期權的內在價值（Intrinsic Value）是指多方行使期權時可以獲得的收益的現值。
　　歐式看漲期權的內在價值為(ST-X)的現值。無收益資產歐式看漲期權的內在價值等於S-Xe-r(T-t), 而有收益資產歐式看漲期權的內在價值等於S-D- Xe-r(T-t)。
　　無收益資產美式看漲期權價格等於歐式看漲期權價格,其內在價值也就等於S-Xe-r(T-t)。有收益資產美式看漲期權的內在價值也等於S-D- Xe-r(T-t)。
　　無收益資產歐式看跌期權的內在價值為X e-r(T-t)-S，有收益資產歐式看跌期權的內在價值為X e-r(T-t)+D-S。無收益資產美式期權的內在價值等於X-S，有收益資產美式期權的內在價值等於X+D-S。
　　當然，當標的資產市價低於協議價格時，期權多方是不會行使期權的，因此期權的內在價值應大於等於0。

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