無套利定價原理(ppt 88頁)

第三講 無套利定價原理
第一部分
商業貿易中的套利行為
金融市場中的套利行為
套利的定義
第二部分
無套利定價”原理
套利機會的等價條件
無套利定價原理
確定狀態下無套利定價原理的應用
如果市價為99元，如何套利
不確定狀態下的無套利定價原理的應用
證券未來損益圖
證券未來損益圖
動態組合複製
在半年後進行組合調整
半年後的組合調整是如何得到呢？
無套利定價原理的簡單總結
第三部分
Arrow-Debreu模型
1、市場環境假設
2、套利組合的定義
3、無套利組合等價定理
狀態價格
基礎資產
基礎資產的價格
風險中性概率
推論
3、完全市場與不完全市場
Arrow-Debreu模型的應用
兩狀態模型
三狀態模型

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