業務管理及管理知識改善分析(PDF 31頁)

業務管理及管理知識改善分析(PDF 31頁)目錄：

1、投資主題
2、發揮傳統對公優勢，拓展新興小企業業務
3、管理能力提升，盈利能力持續改善
4、公司財務分析及估值
5、公司背景

業務管理及管理知識改善分析(PDF 31頁)簡介：

關鍵催化劑
?充裕資本金支持公司資產規模較快擴張
— 借助大股東支持，公司資本充足率於2011年中期達到13.32%，在上市銀行處於較高水平，我們預計充裕的資本金將支撐公司資產規模在2011-2013年較快增長；
?淨息差有望逐步提升至行業中上水平
— 我們預計小企業業務占比的提高將帶動貸款收益率的上升，對盈利能力的促進作用將逐步顯現。
— 同業業務收益水平較低，並且占比較高，我們認為有較大改善空間，從而帶動淨息差和盈利能力進一步改善；
— 目前公司71%的存貸比距離監管要求有小幅提升空間，我們認為對貸款配置的加大也有助於淨息差的擴大。
?受益於對公渠道和客戶優勢，我們預計投行業務、機構理財和托管及其他受托業務有望持續較快增長，推動中間業務收入占比提高，促進盈利改善。

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