權證定價基本知識(ppt 95頁)

目錄
第一節 背景介紹
第二節 權證收益與風險分布
第三節 基於BS的權證定價在Excel中的實現
第四節 基於二叉樹模型的權證定價在excel中的實現

第四章 權證定價
第一節 背景介紹
一、 權證的基本要素
（二）各相關主體
（三）權證的價格與價值
（四）權證的行權
（五）權證的特別條款
表4.1.1 權證與一般期權的比較
二、 權證的分類
表4.1.2 股本權證與備兌權證的區別
表4.1.3 按行使價格與標的證券價格關係進行分類
三、 影響權證價格的主要因素
第二節 權證收益與風險分布
圖4.2.1 認購權證買方損益圖與風險分布
圖4.2.2 認購權證賣方損益圖與風險分布
圖4.2.3 認售權證買方損益圖與風險分布
圖4.2.4 認售權證賣方損益圖與風險分布
第三節 基於BS的權證定價在Excel中的實現
（一） Black-Scholes期權定價模型基本假設
（二） Black-Scholes期權定價公式
二、 基於Excel和BS公式對權證的定價
2．正股股票波動率的計算
圖4.3.1 收益率的計算
圖4.3.2 波動率的計算
圖4.3.3 銀行間債券市場回購的日利率（單位%）
圖4.3.4 T-t的計算
圖4.3.5 d1、d2的計算
圖4.3.6 權證價格的計算
三、 基於VB和BS公式對權證的定價
（二）權證定價的例子
圖4.3.7 輸入例4.3.2的數據
圖4.3.8 VBA程序編輯窗口
圖4.3.9 調用CallOption函數
圖4.3.10 函數參數對話框
圖4.3.11 VBA在Black-Scholes期權定價模型中的應用的計算結果
第四節 基於二叉樹模型的權證定價在excel中的實現
一、單階段的二叉樹模型下期權定價
圖4.4.1 無套利定價法對期權定價
圖4.4.2 加載宏
圖4.4.3 加載宏對話框
圖4.4.4 規劃求解參數對話框
5．用期權複製法求解期權價格
（二）風險中性原則
圖4.4.5 風險中性法對期權定價
二、運用二叉樹期權定價模型為美式期權定價
圖4.4.6 二叉樹模型
圖4.4.7 求解過程
（二）VBA基礎上的美式期權定價
舉例
圖4.4.8 建立Excel工作表
圖4.4.9 American Put 函數的Microsoft Visual Basic程序代碼窗口
圖4.4.10 插入函數對話框
圖4.4.11 AmericanPut函數對話框
注意：
圖4.4.12 最後計算結果圖示

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