影子價格理論(DOC 33頁)

內容摘要
計算價格和影子價格
費用效益分析與財務分析最主要的區別之一是:前者使用影子價格,後者使用市場價格。影子價格源於運籌學裏的線性規劃,是在既定資源約束條件下實現目標函數時得到的對偶解。這個對偶解被稱為“影子價格”是針對資源實際價格而言的,即先有了“竿”,然後才有太陽底下的“影”,沒有“竿”就無從有“影”。在傳統的費用效益分析中,投入與產出都有“實際價格”或“現行市場價格”,如果這個市場價格不是由市場機製形成的,它就不可能反映投入產出的經濟價值,那麼就可設定資源最優配置的條件,在確定的目標下,計算能反映其經濟價值的“影子價格”。對於項目中的投入、產出,包括勞動力與外彙,亞洲開發銀行主張用其“經濟價值”表現。在許多項目中,費用或效益根本就沒有市場價格,例如1公頃林地墾耕還林涵養水分的價格,高速公路節省旅行時間的價格,空氣質量惡化引發呼吸道疾病造成的費用(價格),衛生防疫減少發病率、降低死亡率的價格,培訓教師提高授課質量和學生升學率的效益等等。沒有市場價格並不等於這些活動
不會有經濟產出,其內在的經濟價值隻是目前未能找到公認的簡便方法來計量與表達,但通過努力在將來是可以實現的。將上述幾種情況中的估計價格稱為影子價格雖然可以為人理解,但未免過於牽強。在Little和Mirrlees的專著《發展中國家項目評價與計劃》[6]中,他們指出經濟學家使用影子價格“是一種不幸”,並主張使用“計算價格”,並在該書中有必要用能反映彙率經濟價值的影子彙率取代實際
彙率,實際工作中可使用影子彙率換算係數乘以實際彙率求得。由於彙率是全國統一的,影子彙率換算係數就是國家級的評價參數,一般由國家投資主管部門組織測定與發布。
在《建設項目經濟評價方法與參數》(第三版)的編製過程中,有關部門根據均衡彙率的原理,測算了影子彙率換算係數為1?04。主編單位“考慮到進口增值稅稅率一般為17%,出口產品通常免征增值稅,再考慮非貿易外彙收支不征收增值稅,非貿易外彙收支占我國外彙收支一定比例,最終影子彙率換算係數取值為1?08”。對此取值,筆者以為不妥。
在經濟費用效益分析中引入影子彙率的本意是體現外彙固有的經濟價值,消除實際彙率的扭曲。1994年我國外彙儲備隻有200多億美元,通貨膨脹率達到25%,平均關稅率高達50%,外彙是極度稀缺的經濟資源。是年,《建設項目經濟評價方法與參數》(第二版)公布的影子彙率換算係數為1?08,這個數值大體反映了計劃經濟末期外彙短缺、彙率嚴重扭曲的情況。目前,由於我國產品在世界市場的競爭力增強,2007年第三季度國家外彙儲備已達到14 000億美元,我國對美國與歐洲的貿易出現巨額順差,貿易磨擦不斷,這集中反映出實際彙率的低估,而人民幣自2005年開始進入升值通道。加入WTO後,我國平均關稅率降到不足10%,彙率的市場形成機製正在逐步完善,彙率偏離其經濟價值已有了根本改善。在這種情況下,仍然保持1?08的影
子彙率換算係數,就是堅持人民幣彙率仍然保持10餘年前的扭曲水平,人民幣彙率仍然存在高估,這與當前大的宏觀背景完全背道而馳。
在財務分析中,進口貨物人民幣價的計算公式為:C?I?F?×實際彙率×[1+(1+進口關稅率)×增值稅率+進口關稅率+貿易費用率];在經濟費用效益分析中,一般應去除財務分析中稅賦等轉移支付,進口貨物人民幣價的計算公式應為:C?I?F?×影子彙率+貿易費用。

..............................