某項目投資管理培訓課件(PPT 103頁)

〖授課內容〗
本項目共分四部分：
任務一 項目投資概述
任務二 項目現金流量分析及估算
任務三 利用項目投資評價指標評價投資項目
任務四 利用各評價指標選擇項目投資方案
項目五 項目投資管理
任務二 項目現金流量分析及估算
任務三 利用項目投資評價指標評價投資項目
三、貼現的投資評價方法
2、淨現值法的判斷標準：
【例】某企業需投資150萬元引進一條生產線，該生產線有效期為5年，
采用直線法折舊，期滿無殘值。該生產線當年投產，預計每年可獲淨利潤10萬元。
如果該項目的行業基準貼現率為8％，試計算其淨現值並評價該項目的可行性。
（2）全部投資在建設起點一次投入，建設期為零，
投產後每年的營業現金淨流量相等，但終點第n年有回收額，
此時淨現值的計算方法如下：淨現值=-
原始投資額+投產後各年現金淨流量×年金現值係數+回收額×複利現值係數
例、假設該生產線有期末殘值50萬元，其他條件不變，則應如何做出決策？
(3)全部投資在建設起點一次投入，建設期為s，投產後每年的營業現金淨流量均相等，此時
例、假設上例中建設期為1年，其他條件不變，則其淨現值的計算如下：
(4)全部投資在建設期內分次投入，建設期為s，
投產後每年的營業現金淨流量均相等，此時淨現值計算公式為：
例、上例中，假設建設期為一年，第一年年初、
年末各投資75萬元，其他條件不變，則其淨現值計算如下：
4、淨現值法的優缺點
5、投資項目貼現率的確定
(二)現值指數法
2、現值指數法的評價標準
3、現值指數法的優缺點
(三)淨現值指數法
2、淨現值率法的評價標準
3、淨現值率法的優缺點
【例2】某投資項目的建設期為1年，經營期為5年，
其現金淨流量如下表所示。貼現率為10％，要求計算該項目淨現值率，並評價其可行性。
從上表中可以看出，經營期的現金淨流量相等，其淨現值可以采用年金的方法計算：
(四)內含報酬率法
2、內含報酬率法的評價標準
3、內含報酬率計算
例、某投資項目的現金流量表如下：
4、內含報酬率法的優缺點
(五)貼現指標之間的關係
（五）回收期法
（六）會計報酬率法
2、會計報酬率法的優缺點
任務四利用各評價指標選擇項目投資方案
一、項目評價的程序
二、獨立方案投資決策
二、多個互斥項目的比較與優選
（一）淨現值法
（二）淨現值率法
（三）差額投資內部收益率法
（四）年等額淨回收額法
習題講解
第二題請看黑板
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