雲南白藥與昆明製藥財務狀況比較分析(ppt 57頁)

主要內容
雲南白藥與昆明製藥經營業績與財務狀況的比較分析
背景相似的兩個上市公司
雲南白藥與昆明製藥在證券市場上的表現哪個更好？
相似的起點,不一樣的發展速度(2000/12/06-—2013/2/28)
雲南白藥股價的“恢複”能力
2000年12月8日購買一股昆明製藥的收益(後複權)
2000年12月8日購買一股雲南白藥的收益(後複權)
雲南白藥的主營業務——藥品（以中成藥為主）的研發、生產經營及外購藥品的批發零售
雲南白藥的產品結構
昆明製藥的主營業務——天然植物藥的生產和銷售以及外購藥品的批發零售
雲南白藥與昆明製藥:近年主要業績指標對比
雲南白藥與昆明製藥:起點如何？
盈利能力指標對比
經營與管理的效率
營業收入費用率分項比較
銷售費用總額對比
營運能力指標對比
流動資金周轉速度指標
固定資產利用效率的比較
資產經營能力對比總結
經營獲取現金的能力
雲南白藥2011年經營現金淨流量減少的主要原因
2012年兩公司財務狀況對比分析
產生這種差異的原因分析
昆明製藥的股權重組：是與非？成與敗？
華立集團簡況
股份轉讓後昆明製藥主要股東的持股情況表（截止2002年9月16日）
華立入主前昆藥的業績表現
重組是否能達到預期目的？
華立集團對昆明製藥的承諾
昆明製藥股權重組大事記
華立入主後的業績表現
05年虧損後：一切從頭再來
現象一：大量關聯購銷——采購成本上升？
現象二：大量借款，資產負債率迅速上升
現象三：每年都有大筆投資支出,但投資收益收到的現金甚微.
現象四：資產的獲利能力弱，獲利難抵借款的利息成本
現象五：費用開支過大，利潤率很低
現象六：經營創造的現金不得不用於歸還債務以調整財務結構，使企業現金積累緩慢，發展速度受限
多年的積雪,緩慢融解中……
合理的股價?

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