盡職調查之財務分析篇(DOC 12頁)

（1）主營業務收入、主營業務成本、淨利潤
（1）應收賬款
（1）通過期末收回應收賬款，下期初再予以大量返還的方式降低期末應收賬款餘額。
上市公司為了避免年度會計報表中的經營現金淨流量惡化，
可讓母公司或大股東在期末大量償還應收賬款甚至先行支付預付貨款，
在下期再將資金以多種形式返回給母公司或大股東，對其他應收款賬戶亦可采用類似的手段。
這種方式很容易調高當期經營活動現金淨流量，但並沒有改變母公司或大股東長期占用資金的現狀。
（2）為客戶提供貨款擔保或其他的融資服務，促使客戶清償所欠貨款。
上市公司為其客戶提供貨款擔保或其他的融資服務，
使客戶籌集足夠的資金將所欠貨款予以償還，同樣可以大幅度降低期末應收賬款餘額，
增加企業經營活動現金淨流量。但這種擔保就實質而言，
隻不過將銷售方由應收賬款可能產生的壞賬風險轉化為承擔相應擔保責任的風險；
客戶方的財務風險或經營風險將最終對銷售方產生連鎖反應；銷售方進一步的籌資能力也將相應地受到限製。
（2）其他應收款
（2）扣除非經營性損益後的淨利潤
（3）存貨
（3）將應收賬款銷售給母公司或其他不需納入合並範圍的關聯方。
上市公司通過將應收賬款銷售給母公司或其他不需納入合並範圍的關聯方，
可將大量的應收賬款轉移到合並會計報表之外，並因此流入相應的經營活動現金淨流量。
這種銷售可看成是上市公司的不良資產處置行為，
或與關聯方之間按現金流量表的美化需要而進行的資金流動而已。
（3）經營活動產生的現金流量淨額
（4）總資產、流動資產、固定資產、無形資產
（4）預付賬款
（5）總負債、流動負債、長期負債
（5）無形資產
（6）淨資產、實收資本、資本公積、未分配利潤
（6）長期待攤費用
（7）經營活動產生的現金流量淨額
（一）財務分析依據
（二）財務數據分析
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