證券投資組合風險管理培訓課件(PPT 117頁)

證券公司風險管理
資產組合理論
資本資產定價理論
指數模型和套利定價模型
第六章 證券投資組合風險管理
第一節 證券公司風險管理
二、券商風險的來源及層次
第二層次的風險之一：經營風險
1、合法經營風險
2、非合法經營風險
第二層次的風險之二：製度風險
三、國際證券委員會組織劃分的風險類型
（一）市場風險（Market Risk）
（二）信用風險（Credit Risk）
（一）內部性風險成因
（二）外部性風險成因
案例分析一：Merrill Lynch 的風險管理係統
風險管理六項原則:
3、公司風險管理程序:
5. 風險管理部門的主要職責
案例二：JP.Morgan Chase 的風險管理係統
1. 風險管理的基本原則
2. 風險管理體係
4. 資金管理
案例三：Goldman Sachs的風險管理係統
案例四：NOmura 的風險管理係統
2. 各類風險管理
綜合結論一：國外大型券商的風險管理和控製製度
綜合分析結論之二：國外大型券商風險管理的基本共同點
《證券公司及其監管者的風險管理和控製指引》（IOSCO）
第二節 資產組合理論
0、證券投資組合（Portfolio）
一、證券收益和風險的測度
（一）單個證券收益率和風險的測度
（二）兩個證券組合收益率和風險的測度
相關係數的應用
(三)三個證券組合的收益率和風險的測度
習題：
（四）N個證券組合收益率和風險的測度
證明
小結:
二、現代投資組合理論
（二）現代投資組合理論的無差異曲線
（三）現代投資組合理論的均值方差分析
n (n>2)種資產構成的投資組合的情況
(四) 有效集
有效集圖示
（五）最優組合的確定
三、無風險資產對有效集的影響
(二)無風險資產對有效集的影響
4、無風險貸款對投資組合選擇的影響
5、最優資產配置比例
課後練習：
第三節 資本資產定價理論
本節內容安排：
關於假設條件的說明
二、兩基金分離定理
（二）市場組合
三、資本市場線（CML）
四、證券市場線（SML）
五、β係數
六、資本資產定價模型的擴展
第四節 指數模型和套利定價模型
一、指數模型
二、套利定價模型APT
（四）套利組合
（五）單因素模型的定價公式
第四節 指數模型和套利定價模型
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