財務報表分析教材(PPT 119頁)
財務報表分析教材(PPT 119頁)內容簡介
學習情境內容
1.分析的思路
從所有者的角度出發，將綜合性最強的權益淨利率（或淨資產收益率）分解，
有助於深入分析及比較公司的經營業績。提供了分析指標變化原因和變動趨勢的方法，
並為今後采取的改進措施提供了方向。
2.指標分解原理
2.指標分解原理
①銷售淨利率反映盈利能力；
②資產周轉率反映資產使用效率，可再細分為幾個指標（存貨、應收帳款周轉率等）；
資產構成存量是否有問題。
③權益乘數的高低，反映負債程度，負債程度上升，風險提高。
此處的資產負債率與前麵的不同，資產與負債均用平均數算(年初與年末的平均數)。
給公司管理層提供了一張考察公司資產管理效率和是否最大化股東投資回報的路線圖
3.杜邦財務分析體係的應用
以下是任真整理的2007-2009年光明乳業的相關財務指標數據
與2007年相比，2008年淨資產收益率急轉直下，由8.14%變為-12.87%，究其原因，
該變化主要是由於總資產淨利率由4.93%降低到-6.53%造成的，
而權益乘數的上升又使總資產淨利率的降低得到了放大的效果。
再具體分析又發現，總資產淨利率的降低主要是由銷售淨利率的降低造成的
（由2.45%降低到-3.64%），而銷售淨利率的降低則是由淨利潤由正變負直接造成的，
淨利潤的降低則是由總收入的大幅銳減造成的。
2009年淨資產收益率為5.84%，得益於總資產淨利率的提高，
總資產淨利率的提高又得益於銷售淨利率和資產周轉率的提高，
銷售淨利率的提高主要是由於當年實現了正的淨利潤，實現正的淨利潤主要是因為總收入的提高。
綜上分析得知，企業要提高淨資產收益率，應增加總收入，
控製總費用，即開源節流。
建設團隊
..............................
1.分析的思路
從所有者的角度出發，將綜合性最強的權益淨利率（或淨資產收益率）分解，
有助於深入分析及比較公司的經營業績。提供了分析指標變化原因和變動趨勢的方法，
並為今後采取的改進措施提供了方向。
2.指標分解原理
2.指標分解原理
①銷售淨利率反映盈利能力；
②資產周轉率反映資產使用效率，可再細分為幾個指標（存貨、應收帳款周轉率等）；
資產構成存量是否有問題。
③權益乘數的高低，反映負債程度，負債程度上升，風險提高。
此處的資產負債率與前麵的不同，資產與負債均用平均數算(年初與年末的平均數)。
給公司管理層提供了一張考察公司資產管理效率和是否最大化股東投資回報的路線圖
3.杜邦財務分析體係的應用
以下是任真整理的2007-2009年光明乳業的相關財務指標數據
與2007年相比，2008年淨資產收益率急轉直下，由8.14%變為-12.87%，究其原因，
該變化主要是由於總資產淨利率由4.93%降低到-6.53%造成的，
而權益乘數的上升又使總資產淨利率的降低得到了放大的效果。
再具體分析又發現，總資產淨利率的降低主要是由銷售淨利率的降低造成的
（由2.45%降低到-3.64%），而銷售淨利率的降低則是由淨利潤由正變負直接造成的，
淨利潤的降低則是由總收入的大幅銳減造成的。
2009年淨資產收益率為5.84%，得益於總資產淨利率的提高，
總資產淨利率的提高又得益於銷售淨利率和資產周轉率的提高，
銷售淨利率的提高主要是由於當年實現了正的淨利潤，實現正的淨利潤主要是因為總收入的提高。
綜上分析得知，企業要提高淨資產收益率，應增加總收入，
控製總費用，即開源節流。
建設團隊
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