財務報表綜合分析體係教材(PPT 40頁)

財務報表綜合分析體係
（一）杜邦分析法
1、杜邦財務分析法的基本原理
杜邦財務分析法，又稱杜邦財務分析體係，
是利用幾種主要的財務比率之間的內在聯係來綜合分析企業財務狀況的一種方法。
杜邦分析法的關鍵不在於指標的計算，而在於對指標的理解和應用，
其作用是解釋指標變動的原因和變動的趨勢，為采取改進措施指明方向。
杜邦財務報表分析體係主要包含以下幾種主要的財務比率關係：
（1）淨資產收益率與總資產淨利率、權益乘數之間的關係
淨資產收益率
＝淨利潤／所有者權益
＝（淨利潤／資產總額）×（資產總額／所有者
權益）
＝總資產淨利率×權益乘數
（2）總資產淨利率與銷售淨利率、總資產周轉率之間的關係
總資產淨利率
＝淨利潤／資產總額
＝（淨利潤／銷售收入）×（銷售收入／資產總
額）
＝銷售淨利率×總資產周轉率
（3）銷售淨利率與淨利率、銷售收入之間的關係
銷售淨利率＝淨利潤／銷售收入
淨利潤＝銷售收入－成本費用總和
成本費用總和＝銷售成本＋銷售費用＋管理費用＋財務費用＋稅金＋其他支出
（4）總資產周轉率與銷售收入、資產總額之間的關係
總資產周轉率＝銷售收入／資產總額
資產總額＝流動資產＋非流動資產
（5）權益乘數與資產結構的關係
權益乘數
＝資產總額／所有者權益
＝(所有者權益＋負債總額）／所有者權益
＝1＋產權比率
＝資產總額／(資產總額－負債總額)
＝1／（1－資產負債率）
（6）根據以上財務比率之間的關係可以將淨資產收益率分解為：
2、杜邦財務報表分析法的應用
杜邦分析是對企業財務狀況的綜合分析。
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