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小波多分辨分析的高階矩CAPM研究(doc 13頁)

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資產管理
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分辨, 分析, capm, 研究
小波多分辨分析的高階矩CAPM研究(doc 13頁)內容簡介

1 CAPM及其對風險的度量
2 基於小波多分辨分析的係統風險測度與高階矩CAPM
3 實證研究
4 結束語

(1.天津大學 管理學院,天津 300072;2.山東工商學院 統計學院,山東煙台 264005)
摘 要:為改進傳統Beta係數測量係統風險的不足,反映係統風險的動態特征,討論了四階矩的資本資產定價模型(CAPM)並將小波分析引入到高階矩CAPM模型研究中。利用小波多分辨分析的特點,給出了小波高階中心矩和高階混合中心矩的定義,基於此給出了多分辨係統風險測度Beta、Gamma、Theta的計算方法和多分辨CAPM。實證結果支持了多分辨係統風險假說和多分辨CAPM的成立,為構建動態投資組合分散金融風險的動態影響提供了經驗性證據


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