有色金屬行業投資策略-鋅價你大膽地往前走(pdf 12頁)

投資要點：
xx年鋅價勢如破竹
xx年初以來，倫敦金屬交易所LME 3月期鋅價格從每噸1247美元急漲至目前1880美元，幅度達50％而在有色金屬中遙遙領先。尤其是下半年加速上升令人咋舌，情形極象xx下半年的LME3月期銅漲勢。國內鋅價同步上升，已摸到17000元/噸的新高。由於全球需求旺盛，而全球鋅礦產量增長緩慢，持續的供需缺口嚴重消耗了全球的鋅庫存，及供應中斷的風險，造成鋅價急升。
xx年全球精鋅缺口進一步擴大
國際鉛鋅研究小組(ILZSG) 的最新預測表明，xx年全球精鋅供需缺口進一步擴大。森普拉金屬集團（SEMPRA）和英國金屬通報研究機構（MBR）認為，鋅和鋁已經取代銅成為金屬市場主導，鋅將成為xx年投資首選。xx-xx年間，鋅供應缺口將接近100萬噸，目前報告庫存隻能維持全球半周消費。xx-xx年間，鋅價可能重2004-2005年的期銅超級牛市行情。
xx年鋅價繼續高漲
筆者根據xx-xx年間全球鋅供應缺口預測情況，和美元貶值已經進入了第二階段，以及參考LME期銅從階段性底部約1500美元上漲到4500美元的3倍關係。估計xx年底LME 3月期鋅價格有能力衝擊2400-2500美元/噸的新高度。
鋅礦資源企業將獲豐厚利潤
我國正掀起鋅冶煉產能擴張潮，而鋅精礦原料不可能滿足。國外鋅精礦把持在國際資源巨頭手中，鋅冶煉業勢必步電解鋁行業的後塵，單純的鋅冶煉企業利潤劇減。鋅礦資源企業成為豐厚利潤的唯一受益者。
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