指數基金分析及投資策略(pdf 10頁)

隨著股權分置改革的深入以及權證等金融創新產品的推出，指數與指數化投資正吸引著眾多的投資者，指數投資的進程明顯加快；指數型基金的近期表現優於其它類型的基金。
目前國內共有10 隻指數型基金，其中嘉實滬深300 指數基金為即將成立的基金；截止05 年中期，9 隻指數基金總規模為254.49 億。目前指數型基金占股票型基金份額15.44%。
對指數型基金的評價主要側重於三個方麵：一是對其所跟蹤基準指數的評價，分析基準指數的風險收益特征；二是對基金與基準指數擬合程度的評價，通常采用跟蹤誤差水平作為度量指標；三是考慮指數基金的成本。目前國內的指數基金產品費率仍偏高。
淨值日收益波動率比較小的基金有華安180、天同180、銀華88，波動率較大的基金有50ETF、長城久泰300、博時裕富A200；跟蹤誤差偏高的有銀華88、融通深證100，融通巨潮100 由於成立時間短，數據的代表性不強。
各基金跟蹤的基準指數的相關性較大，風險收益指標也具有一定的相關性，在近一年的時間裏，新華富時A200 指數與上證50 指數累計收益率的差距達5.23 個百分點。
指數基金及指數化衍生品麵臨較好發展機遇。指數基金與指數化投資正逐步得到國內市場的認同，未來的幾年會有較大的發展。
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