股票債券的轉讓價格與收益率(ppt 68頁)

本章基本結構
第一節 股票轉讓價格及主要影響因素
第二節 股票價格指數
第三節 債券轉讓價格及主要影響因素
第四節 債券收益率及計算方式

本章重點問題：
1.股票轉讓價格形成的基礎，影響股票價格變化的主要因素以及股票價格變化的經濟意義。
2.股票價格指數的意義。
3.債券轉讓價格的形成以及影響債券轉讓價格的主要因素。
4.債券收益率的種類、計算債券收益率的意義。
影響股票價格變動的主要因素
（1）宏觀經濟因素。主要包括：
1、經濟增長。
2、經濟周期或經濟景氣循環。 經濟周期是由經濟運行內在矛盾引發的經濟波動，是一種不以人們意誌為轉移的客觀規律,即經濟從穀底向上翻升，經擴張期到高峰後，複又下降，經收縮期再跌至穀底，構成一個循環，這就是複蘇、繁榮、危機和蕭條四個階段。
股市直接受經濟狀況的影響，必然也會呈現一種周期性的波動。經濟衰退時，股市行情必然隨之疲軟下跌；經濟複蘇繁榮時，股價也會上升或呈現堅挺的上漲走勢。根據以往的經驗，股票市場往往也是經濟狀況的晴雨表。在經濟進入危機和蕭條階段，整個社會的經濟發展基本上處於一種停滯狀態。此時，社會的總需求不強，產品的銷售發生困難，原材料的供給也不通暢，許多企業處於停工停產甚至倒閉狀態，企業的經營處於較困難時期，其經營業績低下。
而當經濟走出低穀從複蘇階段向繁榮階段過渡時，此時的經濟發展會處於一種高速增長狀態，社會上的各行各業都顯得生機勃勃，對各類產品的需求處於極度的旺盛狀態，此時的企業經營水平一般都會發揮到最佳狀態，經營業績也處於較高水平。

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