小企業融資五招(doc 11頁)

第一，中國是否應該堅定不移地按照商業可持續的原則，尋求解決微小企業融資的方法。過去傾向於把促進微小企業融資當作一項社會與政治目標，因此解決的辦法往往要求財政出錢。這樣做的結果，有可能局部性和臨時解決一些問題，但無法從根本上和長久地解決問題。從國際上的成功經驗來看，隻要走商業化的道路，按照市場經濟的原則，才是根本辦法。道理很簡單，國家財政的資金畢竟是有限的，不可能通過補貼滿足大多數微小企業的融資需求。而要求商業銀行在虧損的條件下向微小企業提供貸款，隻能是權宜之計，不可能長久。
第二，如果按照商業和市場的原則開展微小企業融資，就意味著要大幅度地提高貸款利率。從歐洲複興開發銀行等國際成功案例的經驗來看，存貸款的利差至少在10個百分點以上，商業銀行才能夠覆蓋成本和風險。這意味著貸款利率在15%左右甚至更高。我國在2004年10月除城鄉信用社以外金融機構的貸款利率被放開，這客觀上為貸款自由定價提供了條件。但是在我國，人們傳統上對高利率保持警惕甚至反感，而且最高司法解釋對超過中央銀行基本利率4倍以上的民間借貸利率，就不予保護。這被普遍認為是對高利貸的一種界定。在這樣的情況下，中國的商業銀行如何才能通過貸款定價這一關鍵性條件，實現微小企業貸款的商業可持續性，使激勵機製真正發揮作用，是一個需要進一步研究的重大課題。
第三，微小企業、中小企業的融資需求究竟是什麼？他們在不同的行業和不同的成長階段，需要什麼樣的融資工具和條件，迄今沒有明確的認識。有人提議要大力發展風險資本，有人提議要發展供中小企業股本籌資的二板市場，也有人提出要開發保理和租賃等非銀行融資工具。這些建議都很有道理。隻有通過改革和發展促進各種融資工具的開發，才能滿足微小企業、中小企業多種多樣的融資需求。但是我認為，對我國目前階段來說，在眾多的融資工具之中，最重要的仍然是銀行貸款，而在銀行貸款中遇到的各種法律法規和監管問題的解決，又會反過來促進非銀行金融工具的開發和繁榮。

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