上市公司利潤指標操縱行為研究(doc 13頁)

一、研究的方法和反映操縱手段的財務指標的選擇
二、研究數據的選取
三、統計結果
四、研究結論
五、研究結果的啟示

首先，淨收益或利潤總額有關的指標表現企業真實盈利能力存在嚴重缺陷。這些指標中包含了與企業正常經營無關的、缺乏穩定性的一次性收益內容，如投資收益和營業外收入，以及在本文中沒有涉及的財政補貼等，這些項目隨時會由於企業達到目的而消失。用這些指標評價企業，將給投資者帶來巨大的風險。從前麵的統計中我們看到，標準公司營業利潤占利潤總額的比例明顯高於可能操縱利潤的上市公司，因此相比淨資產利潤率或總資產報酬率，營業利潤受到利潤操縱的幹擾較小，利用營業利潤計算的有關指標相對穩定，對表達企業的實際盈利能力會更加有用。
其次，在操縱淨收益的手段中，最直接有效的方法是通過投資收益增加利潤。投資者應對利潤表中的投資收益給予非常的重視。對於投資收益占利潤總額比重較大的企業，應該仔細分析投資收益的來源，辨別這種投資收益的長久性。如果一次性的投資收益，比如出售投資所得的收益數量較大，這種投資收益的長期性就很難保證。

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