18新利网址多少 與分析-債券與股票投資(ppt 41頁)

債券及其估價
假定B公司將發行10年期的債券，該債券的年票麵利息是80元，同類債券的到期收益率為8%。因此，X公司將在接下來的10年中，每年支付80元的票麵利息。10年後，X公司將支付給債券持有人1000元。
債券的現金流量
X公司債券的現金流量包括一個年金部分（票麵利息）和一個總額 部分（到期時支付的麵值）。因此，我們分別計算這兩部分的現值，再把它們加起來，以估計債券的市價。
利率與債券價格
為了說明利率改變時會產生哪些變化，我們現在假定時間已經過了1年。現在X公司的債券還有9年就要到期。如果市場利率上升到10%，這張債券的價值多少？
我們把10年改為9年，重複上麵的現值計算過程，並以10%的收益率代替8%。

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