資本性投資決策(ppt 47頁)

資本性投資決策目錄:
第一節 投資項目的現金流量
第二節 投資項目的決策指標
第三節 投資項目決策的案例分析
第四節 風險條件的投資決策

資本性投資決策內容簡介:
資本預算（CAPITAL SUDGETING ）：提出長期投資方案，並進行分析、選擇的過程，主要指廠房、設備等長期固定資產的新建、擴建等，因此又可以稱為“實物資產投資”或“對內長期投資”。
利潤計算沒有統一標準，受存貨估價、費用分攤、折舊等會計政策的影響。
利潤是按權責發生製計算的，把未收到的現金的收入作為收益，風險太大。
投資項目的現金流量應是現金流量的“淨增量”，也就是公司采納一個投資項目而引發的現金流量的變化，即采用項目和不采用項目的現金流量上的差別（with-versus -without ）。
關聯效應是指采納投資項目對公司其他部門的影響，最重要的關聯效應是侵蝕（erosion）,即在考慮新產品現金流量增量時，要同時考慮其造成的老產品現金流量的損失，兩者之差才是采納新產品項目的增量現金流量。
沉沒成本是指已經發生的成本。由於沉沒成本是在過去發生的，它並不因采納或拒絕某一項目的決策而改變，因此企業在進行投資決策時不應考慮沉沒成本，即應考慮當前的投資是否有利可圖，而不是過去已經花掉了多少錢。

..............................