利率期權市場與調整(doc 24頁)

利率期權市場與調整目錄：
第一節、利率期權市場
第二節、利率期權的定價
第三節、利率上限和利率下限
第四節、互換期權
第五節、凸性調整

利率期權市場與調整內容摘要：
一、交易所交易的利率期權
交易所交易的利率期權主要是指利率期貨期權，此外還有一些債券期權，在第13章，我們討論了期貨期權定價的一般情況，在這一章，我們將通過利率期貨期權更加深入地討論這一問題。
主要利率期貨期權是在CBT(Chicago Board of Trade),CMT(Chicago Mercantile Exchange)和LIFFE(London International Financial Futures Exchange)交易的。
二、場外市場交易的利率期權
場外市場上的利率期權不像內嵌在其他金融工具中的利率期權，它是單獨直接交易的，它也是利率期權發展和創新的根源。因為場外交易市場幾乎完全是私下進行的，所以沒有關於市場規模和交易活動的完整、精確的統計數據。不過，我們有可能確定其市場規模的下限，因為我們可以利用有兩個數據來源，一個是國際互換和衍生工具協會（International Swaps and Derivatives Association，ISDA），ISDA會定期調查其成員的交易規模和營業資產；還有一個是美國貨幣審計辦公室（Office of the Comptroller），它要求商業銀行提交衍生產品交易的報告。

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