每日經濟評論之中國的平衡取舍(pdf 7頁)

每日經濟評論之中國的平衡取舍內容摘要：
一、中國利率上調
中國上調利率是好消息 — 對過熱的中國經濟而言是一個有利因素，對失衡的全球經濟而言也是一個積極的舉動；這也許堪稱中國九年來首次實行的真正的貨幣緊縮，在分析其產生的影響時，有三方麵的平衡取舍是至關重要的：
二、政策方麵的策略
利率上調可以使中國政策組合更加平衡；它把傳統的宏觀調控手段納入了一直以中央計劃式行政命令為主導的政策平衡措施；它還增加了中國對國有企業和快速發展的市場的實際控製。
三、軟著陸還是硬著陸？
如果不對利率進行任何調整，中國日益過熱的經濟出現繁榮-崩潰的可能性就會越來越大；加息則降低了出現這種結果的概率，並且增加了軟著陸的可能性。
四、全球的平衡取舍
中國進口需求減少所產生的貿易效應，應當超過商品價格降低所造成的購買力上升；由於目前的電力短缺和低能源效率的生產技術，中國對石油的需求可能會出現令人驚奇的反彈。
五、通盤考慮
中國在政策方麵的策略現在是比較平衡的，因此在給過熱經濟降溫上已經步入正軌；但是對中國、亞洲其他國家和更大範圍的全球經濟來說，中國的減速似乎並不是有利於增長的事件。
..............................