長城基金-2004年三季度投資策略報告.pdf19

投資轉債 參與國債
——2004 年三季度投資策略報告
第一部分 市場回顧：風聲鶴唳 一片哀鴻....... 5
一、政策導向.......................6
二、行業跌幅.......................7
三、股票跌幅.......................7
第二部分 股票投資策略：底部區域明確 謹慎應對投資.............................. 11
一、股市基本判斷.............11
（一）政策判斷..................................11
（二）資金供給..................................12
（三）市場策略..................................13
二、資產配置方案.............13
第三部分 行業與公司分析.................... 14
煤炭行業：供求緊張 業績優良.........................14
化工：景氣上升周期 今年難見高點.................17
港口行業：平穩增長.........18
機場：增長勢頭強勁 企業效益穩升.................21
電站設備：增長減速，輸變電設備增長加速.....22
電力：供求缺口巨大 關注水電企業.................24
房地產：行業缺乏價值 關注重點個股.............26
汽車：降價導致持幣觀望，行業增速明顯放緩.29
食品、飲料：淡化行業 抓住個股.....................30
醫藥行業：調控影響有限，整體快速增長.........35
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