德隆投資報告模本(推薦ppt141)

A公司盡職調查報告
A公司盡職調查報告
◆ 結構分析
◆ 盡職調查
1. 財務審計
2. 經營審計
3. 合法性審計
4. 財務模擬

要求合作的主要動機
由於曆年分紅，以及公司改製成為民營性企業後銀行貸款有困難，去年新投資脂肪酸項目產生較少，現金流匱乏，急需注入流動資金
股權分散，高管層實際控製股權很小（總經理最高持有1.2%的股權60萬股），高管層得利較少，工資收入還沒有銷售人員高，受職工監督，很不滿意，現在仍無法解決收入不對稱現象，需要借助外力，高管層一直想MBO，但苦於沒有資金，無法實現
地方稅賦較重，由於職工持股，要求每年必須有利潤，必須分紅，繳稅多，管理層有意借助外力合理避稅
高管層急切MBO或引進大股東，將政府和小股東手中的股權收回，想把公司做強做大，個人獲得實際好處
累積風險大，需要釋放
股權結構
股權結構（續）
1997年股份公司成立時，國資局擬以“A公司”商標作價2000萬元入股，公司沒有接受，並一直無償使用至今
因管理層現金缺乏，公司以自身資產做擔保，向銀行借得現金，再轉借給投資者，由投資者以借款作股權的現金投入，從以後年份的分紅中抵扣
在配股過程中，同樣是采用實際由公司貸款給個人的方式
現有職工持股會中還有600萬股沒有售出
2000年實施配股時，國資局放棄了配股資格，同時轉讓了395.2萬股給自然人和持股會；當時國家批準的配股價格為1.15元/股，公司實際按照1.2元/股配股，獲利250.76萬元

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