上市公司循環融資技巧_梅雁股份資本運做分析.ppt42

上市公司循環融資技巧 ——梅雁股份資本運做分析
中企東方資產管理公司
證券研發中心

企業為何融資
擴大產業規模、提升實力
兼並和重組，實現低成本擴張
以資本推動產業發展
實現跨越式發展

企業融資的基本模式
權益性融資
通過增加企業的所有者權益來獲取，例如發行股票、增資擴股等。
債務性融資
通過增加企業負債獲取，例如向銀行貸款、發行債券、向供貨商借款等。
權益性融資
優點
資本具有永久性，不需歸還，沒有固定的股利負擔，並可一定程度上抵消通貨膨脹的影響。
缺點
資本成本較高（發行費高、投資報酬率要求高、股利稅後支付），可能會分散公司的控製權。
債務性融資
優點
籌資速度快，容易取得，資金使用富有彈性，籌資成本低。
缺點
風險高，若企業資金安排不當，就會陷入財務危機。

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