財務報表分析的其他領域.ppt33

第九章 財務報表分析的其他領域
現金流量分析
財務比率在其他領域的應用
財務比率在財務失敗預測中的應用
一、現金流量分析
現金流量表的內容與結構
現金流量分析主要財務比率
現金流量表的內容與結構
現金流量表的主要目的是向使用者提供關於公司在一個會計期間內現金狀況變動的“原因”。
這些原因包括三個方麵：營業活動、籌資活動、投資活動。
有些籌資和投資活動對公司當前的現金流量並無直接的影響，如公司通過發行股票換取固定資產、長期債券轉換為普通股票等。
現金流量表的內容與結構（續1）
但是，這些“純粹”的財務活動：〈1〉是重大的財務活動；〈2〉會影響公司未來的現金流量。
因此，應在現金流量表中作出適當反映（我國將其列於現金流量表的附注部分）。
現金流量分析主要財務比率
營業現金流量 / 流動負債
營業現金流量 / 債務總額
每股營業現金流量
營業現金流量 / 現金股利
1、營業現金流量 / 流動負債
該比率反映用營業現金流量償還本期到期債務（一年內到期的長期債務及流動負債）的能力。該比率值越高，企業流動性就越強。
由於該比率的“分子”僅僅是“營業現金流量”，即不包括財務活動（融資與投資活動）產生的現金流量，故該比率事實上旨在說明公司通過“營業”活動產生的“淨”現金流量對於短期債務償還的保障程度。
2、營業現金流量 / 債務總額
該比率反映用營業現金流量償還所有債務的能力。該比率值越高，企業流動性就越強。
“分子”營業現金流量同上；“分母”債務總額，在保守計算中可以包括除股東權益之外的所有“負債與權益”項目，如“遞延稅貸項”、“可贖回優先股”等。

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