基金第三季度報告投資偏好分析.pdf10

基金投資行業偏好分析
截至10 月28 日，按規定應該披露第三季度季報的144 隻基金已全部公布完畢。上證
綜合指數在6 月底的點位是1399 點，9 月底時為1396 點，相差無幾，但期間卻有過一波
起伏震蕩。10 月份是第三季度季報集中披露的期間。對於多數行業而言，其內容基本上已
經確立了全年業績的大局，預計全年業績將出現大幅波動的公司，也會在季報中進行預測，
而為機構把握年報行情做準備奠定了基礎。今年的第三季度季報同往年相比受關注程度更
高。一方麵，宏觀調控、盛夏電荒對上市公司業績的影響，將在季報中明顯地顯露出來；
另一方麵，今年新規定上市公司要在季報中披露前十大流通股股東，而同年報、第一季度
季報、半年報相比，第三季度季報暴露的股東情況時間差最短，更能反映出機構投資者對
個股的最新操作意向。那麼，在披露第三季度季報的10 月份之前，基金等機構投資者會做
怎樣的持倉調整呢？我們不妨根據天相係統的基金組合數據情況，洞察機構投資者的持倉
變化。
從已經公布報告的基金整體股票持倉彙總情況看，今年第三季度股票持倉比例由第二
季度的46.26%上升至47.06%。若剔除掉新設立的基金持倉偏輕和債券基金、貨幣市場基金，
老基金的股票持倉比例

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