實業投資決策財務分析(ppt 60頁)

實業投資決策財務分析
一.實業投資類型與特征
實業投資類型－按投資者特性: 實業投資及運作管理有多種模式。財務評估方法、投資組織模式、經營管理理念及控製策略對公司價值增值驅動能力和收益來源渠道。按照投資者的價值貢獻特性可分為價值評估和價值創造兩類：
1. 價值創造型（股權）投資
實際創造和經營管理實業投資機會和企業資產/業務的投資者或企業，例如，Ford 、GM、GE等製造業和Microsoft、Cisco等IT企業。
2. 價值評估型（股權）資本投資
價值創造型實業投資特征
資本投資與企業價值驅動因素輸入相結合，通常具有實際經營控製能力。
關注戰略競爭地位或現金流控製權收益，不強求股權的流動變現。
擁有價值評估型投資者所不具有的內部現金流控製利益。
價值創造型實業投資方式
1. 工廠方式
(1) 新項目

(2) 收購正在經營的工廠或公司資產

工廠投資特征
項目失敗，由企業承擔全部損失。即新項目的負債由公司現有業務的自由現金流來償還新項目的債務。不少以高債務支持新項目投資的企業，因新項目失敗而陷入財務困境。

需要從項目本身和企業角度評價投資機會的價值和財務風險，即將項目納入企業整體，預測財務結果，分析項目失敗對企業財務後果的影響。

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