財務困境.ppt15

第31章：財務困境
31.1什麼是財務困境
31.2陷入財務困境是會發生什麼事
31.3破產清償與重組
31.4私下和解或破產
31.5預包裝破產
31.6本章小結
31.1財務困境
財務困境（financial distress)是指一個企業處於經營性現金流量不足以抵償現有到期債務（例如商業信用獲利息），而被迫采取改正行動的境況
破產分為存量破產和流量破產兩種

31.2陷入財務困境時會發生什麼事
企業可通過下列方法處理財務困境：
出售主要資產
與其他公司合並
減少資本支出及研究與開發費用
發售新股
與銀行和其他債權人談判
以債券指換股權
申請破產

財務重組包括資產重組和財務重組兩個方麵
某些企業可以通過重組從財務困境中獲得實際利益，而對於另一些企業，財務困境則隻能產生新的組織形式和新的經營戰略
私下調節、破產重組都有可能出現財務重組
財務困境可以看作是企業陷入泥沼的“預警”係統

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