第二季度中國貨幣政策報告(pdf 49頁)

目 錄
第一部分 貨幣信貸概況.................................................................1
一、貨幣總量增長適度............................................1
二、金融機構存款穩定增長........................................1
三、金融機構貸款穩定增加........................................2
四、基礎貨幣平穩增長，銀行體係流動性充裕........................4
五、金融機構貸款利率有所上升，貨幣市場利率平穩下行..............5
六、外彙儲備繼續較快增長，人民幣彙率穩定........................6
第二部分 貨幣政策操作.................................................................7
一、靈活開展公開市場操作........................................7
二、充分發揮利率杠杆的調控作用..................................8
三、調整商業銀行自營性個人住房貸款政策..........................9
四、加強窗口指導和信貸政策引導..................................9
五、穩步推進金融企業改革，努力維護金融穩定.....................10
六、繼續改進外彙管理...........................................10
七、完善人民幣彙率形成機製.....................................11
第三部分 金融市場分析...............................................................14
一、金融市場運行分析...........................................14
二、金融市場製度性建設取得新進展...............................20
第四部分 宏觀經濟分析.......................................................24
一、世界經濟金融形勢及2005年展望..............................24
二、我國宏觀經濟運行分析.......................................27
第五部分 貨幣政策趨勢...............................................................40
一、我國宏觀經濟展望...........................................40
二、2005年下半年貨幣政策取向與趨勢.............................41
III
專 欄
專欄 1：如何看待當前貨幣信貸形勢................................3
專欄 2：人民幣彙率形成機製改革.................................12
專欄 3：短期融資券.............................................21
專欄 4：債券遠期交易...........................................22
專欄 5：擴大國內消費，促進經濟平穩較快增長.....................28
專欄 6：工業企業效益分析.......................................32
表
表 1：2005年6月末貨幣供應量及其構成............................1
表 2：2005年二季度各利率浮動區間貸款占比表......................5
表 3：2005年上半年大額美元存款與美元貸款平均利率表..............6
表 4：2005年上半年國內非金融機構部門融資情況簡表...............14
表 5：2005年上半年金融機構同業拆借資金淨融出、淨融入情況表.....16
表 6：2005年6月末主要保險資金運用餘額及占比情況表.............20
圖
圖 1：1998年以來貸款增速與貨幣增速的比較........................3
圖 2：2005年上半年銀行間市場國債收益率曲線變化情況.............17
圖 3：1989年以來最終消費增長速度...............................28
圖 4：2003年以來固定資產投資的名義增長和實際增長...............30
圖 5：1999年以來39個工業行業平均成本費用利潤率走勢............33
圖 6：2005年二季度35個大中城市房屋銷售平均價格及指數..........37

第一部分 貨幣信貸概況
2005年上半年，我國國民經濟繼續平穩較快發展，貨幣信貸增長基本適度，金融運行平穩。
一、貨幣總量增長適度
6月末，廣義貨幣供應量M2餘額27.6萬億元，同比增長15.7%，增速比上年同期低0.5個百分點，比上年末高1個百分點，延續了自3月以來穩中回升的態勢，與保持經濟平穩增長的要求基本相適應。

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