ARCH模型(pdf 35)

ARCH
在自回歸移動平均模型這一章裏，我們主要討論平穩時間序列的建模問題，由於針對平穩序列，實際上假定任一時點的隨機誤差項的期望值是相同的，一般為0，同時假定任一隨機誤差項平方的期望值就是隨機誤差的方差，即同方差。
但是在金融市場上，金融資產報酬序列具有這樣的特性，大的報酬緊連著大的報酬，小的報酬緊連著小的報酬，稱為波動集群性(Mandelbrot,1963、Fama,1965)。波動集群性表明股票報酬波動是時變的，表明是異方差。
異方差雖然不會影響回歸係數的最小二乘估計的無偏性，但是將影響到回歸係數估計的標準差和置信區間
..............................