國泰君安-2006年股市投資策略報告(pdf 51)

.2004 年的宏觀調控悄然改變了推動經濟增長的主發動機，迅猛
增長的貿易順差維持了經濟波峰的景氣。2006 年政府投資和消費
唱主角的內需發動機開始加速。
.在經濟減速預期下，私人投資很難有實質性啟動，政府投資有必
要接過私人投資的接力棒。從政府投資或者財政支持中獲益的產業
可按如下線索尋找：本輪經濟繁榮中暴露出來的產業短板、降低耗
能和汙染的技術和產業、受益於國際產業轉移的大型裝備和機械工
業、節能的高新技術產業和循環經濟、深化改革開放的新活躍地帶
－東北地區（尤其是大型裝備製造）、軍工行業、傳統投資領域的
基礎設施。
..............................