廣東證券__2005年策略報告041221(doc 22)

主要觀點：
1、科學發展觀引導經濟結構調整，促進增長方式的轉變；國民經濟保持持續平穩協調發展；重點關注與消費升級有關產業；公司的經營管理、技術創新在股價定位中居於越來越重要的位置，股價分化進一步加劇。
2、經濟增長方式與結構調整、彙率、利率、股市製度創新（如新股詢價製度、分類表決製度、非流通股轉讓規則、投資者結構、購並重組）等均在不同程度、不同角度影響著價值重估。價值發現與價值創造並存。
3、價值重估下的指數趨勢預測：上證指數基本運行區間1200—1700點。上升周期出現於2月至6月；6月至10月為調整周期；10月至12月出現一次反彈行情後將再次出現一輪調整，直至2006年2月（立春）。
4、價值重估下的重要投資機會：公用事業、文化傳媒、信息技術、基礎原材料、食品飲料、商業旅遊航空、金融服務、醫藥等八大類別。購並重組及人民幣升值預期將成為影響相關行業和公司股價的階段性題材。
5、價值重估背景下的主流投資策略：投資視野更為寬廣，更加強調波段操作；多層次的投資機遇必須構建差異化的投資策略；投資者首先必須確定自己的投資風格（穩健型或進取型）和收益目標（絕對型或相對型），在此前提下選擇符合自己偏好的品種組合及操作策略

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